关注技术创新规划后续政策

国金证券(600109)分析师表示，该规划提出对重点技术创新的支持措施包括加大财政资金的支持力度、税收政策优惠、科技奖励等。后续是否有进一步的支持措施，仍需要关注。

该规划对具体板块的影响，海通证券(600837)研究报告称，除了前期市场已经热炒过的新能源汽车、电池、物联网、稀土等板块受此影响有可能卷土重来之外，还可以关注其他的潜在机会：一是钢铁、有色、化工等传统行业的兼并重组机会；二是前期跌幅较大但可能面临“小阳春”行情的太阳能核能板块、船舶；三是航空航天中的大飞机制造、卫星技术应用等。

国金证券分析师看好规划对高端装备制造业、挖掘行业的利好作用。不过，投资者需结合政策、市场、企业自主性三方面来考量板块和个股的受益程度及成长空间，只有多因素共同结合，才能体现高端装备企业的盈利能力、持续成长性。具体来说，政策支持力度较大和资金投入较多的航空航天领域将成为受益预期较为明确的板块，而政策环境不明朗的核电等行业则存在着不确定性。建议投资者后续关注即将出台的《高端装备制造业“十二五”发展规划》对行业发展的政策扶持力度。

行业评判

广发证券(000776)通信行业投资回暖

通讯行业投资回暖，资本性支出进度在最近两个月都会在高位运行。看好2011年12月至2012年一季度通信设备行业，主要看好通信系统设备厂商和光纤光缆厂商，如烽火通信(600498)、亨通光电(600487)、中天科技(600522)、中兴通讯。维持中国联通的中性观点，反垄断调查可能导致联通更加注重规模多于利润，2012年手机补贴和投资应会保持高位而影响公司利润。

国金证券 煤机行业备受青睐

卡特彼勒宣布收购在香港上市的年代煤矿机电，从而获得其旗下全资子公司郑州四维机电设备制造有限公司。此前采矿设备另一全球巨头久益环球收购了后者持有的国际煤机41%股权。国内煤机需求增长平稳，行业内外企业普遍看好，未来业内竞争加剧，必然要考量煤机企业的整合内外部资源的能力、产品的技术门槛和竞争实力。重点关注天地科技(600582)和郑煤机(601717)。

银河证券 汽车行业震荡探底

汽车行业产销的情况在10月显示下行。短期的反弹缘于对政策放松的预期，而基本面的好转尚需时间，所以板块短期阶段性回调还将持续。尽管四季度销量增速放缓已成定局，但一些基本面较好、未来增长确定的公司在行业震荡探底的过程中将带来买入的良机。继续维持对成长确定和低估值双重标准的选股逻辑，相对看好上海汽车(600104)、悦达投资(600805)、精锻科技(300258)、日上集团(002593)和宇通客车(600066)。

高华证券 煤炭价格有望企稳

下游钢铁行业逐步企稳，而局部地区再次出现电荒现象，加上北方供暖，都有望支撑动力煤需求。经过前期回调，煤价有望逐步企稳。目前煤炭板块估值低于历史平均水平。随着近期国内外政策趋于宽松，煤炭股反弹应可持续。建议买入冀中能源(000937)（收购母公司煤炭资源）、伊泰B（良好布局和优异执行力）、潞安环能(601699)（资产注入预期）、平庄能源(000780)（区位优势+资产注入）。

券商最新A股评级

股票代码 股票简称 机构名称 最新评级 上次评级 目标价（元） 研究日期

000039 中集集团(000039)安信证券 买入 买入 22.50 2011/11/14

000061 农产品 国泰君安 增持 谨慎增持 18.00 2011/11/14

000411 英特集团(000411)群益证券 中性 —— 12.00 2011/11/14

000538 云南白药(000538)民族证券 买入 买入 68.80 2011/11/15

000715 中兴商业(000715)海通证券 买入 买入 15.00 2011/11/16

000726 鲁泰A 宏源证券(000562)买入 增持 13.50 2011/11/17

000799 酒鬼酒 民生证券 强烈推荐 强烈推荐 30.00 2011/11/14

000830 鲁西化工(000830)齐鲁证券 买入 买入 8.20至9.00 2011/11/15

000876 新希望 华泰联合 买入 买入 26.80 2011/11/17

000880 潍柴重机(000880)安信证券 增持 —— 16.11 2011/11/16

000887 中鼎股份(000887)民生证券 强烈推荐 谨慎推荐 15.00 2011/11/14

000960 锡业股份(000960)瑞银证券 买入 —— 29.40 2011/11/14

000969 安泰科技(000969)招商证券(600999)强烈推荐 强烈推荐 27.00 2011/11/15

002006 精功科技(002006)华泰证券(601688)推荐 —— 30.09至35.40 2011/11/15

002153 石基信息(002153)中信建投 买入 买入 36.00 2011/11/15

002165 红宝丽 东方证券 增持 买入 14.95 2011/11/14

002325 洪涛股份(002325)民生证券 强烈推荐 强烈推荐 34.00 2011/11/14

002327 富安娜(002327)平安证券 推荐 —— 55.80至60.20 2011/11/16

002344 海宁皮城(002344)中信证券(600030)买入 买入 40.00 2011/11/17

002369 卓翼科技(002369)东方证券 买入 买入 22.00 2011/11/15

002397 梦洁家纺(002397)平安证券 推荐 —— 31.50至34.00 2011/11/16

002408 齐翔腾达(002408)中信证券 买入 买入 28.00 2011/11/14

002430 杭氧股份(002430)安信证券 买入 买入 32.20 2011/11/15

002441 众业达(002441)中信建投 买入 —— 27.00 2011/11/15

002450 康得新(002450) 申银万国增持 买入 —— 2011/11/16

002481 双塔食品(002481)中信建投 增持 —— 33.00 2011/11/16

002549 凯美特气(002549)申银万国 增持 —— —— 2011/11/15

002595 豪迈科技(002595)安信证券 增持 买入 30.00 2011/11/16

002627 宜昌交运(002627)安信证券 增持 —— 21.00 2011/11/16

300003 乐普医疗(300003)国信证券 推荐 推荐 —— 2011/11/15

300010 立思辰(300010)海通证券 买入 买入 18.90 2011/11/15

300056 三维丝(300056)群益证券 买入 —— 32.00 2011/11/14

300070 碧水源(300070)中信证券 买入 买入 57.00 2011/11/16

300079 数码视讯(300079)国信证券 推荐 推荐 32.00 2011/11/16

300113 顺网科技(300113)齐鲁证券 买入 增持 34.00至39.00 2011/11/16

300114 中航电测(300114)国信证券 谨慎推荐 —— —— 2011/11/16

300144 宋城股份(300144)瑞银证券 买入 买入 28.80 2011/11/15

300168 万达信息(300168)民生证券 强烈推荐 谨慎推荐 40.00 2011/11/16

300195 长荣股份(300195)瑞银证券 买入 买入 38.60 2011/11/16

600016 民生银行(600016)招商证券 强烈推荐 强烈推荐 8.00 2011/11/14

600019 宝钢股份(600019)中信建投 买入 买入 6.40 2011/11/14

600036 招商银行中信证券 买入 买入 14.50 2011/11/16

600138 中青旅(600138)群益证券 强力买入 买入 22.00 2011/11/14

600240 华业地产(600240)光大证券(601788)买入 买入 13.10 2011/11/15

600337 美克股份(600337)东方证券 买入 买入 15.50 2011/11/14

600388 龙净环保(600388)东方证券 买入 买入 34.35 2011/11/14

600422 昆明制药(600422)海通证券 买入 买入 17.00 2011/11/17

600467 好当家(600467)瑞银证券 买入 买入 17.41 2011/11/15

600517 置信电气(600517)海通证券 买入 中性 21.00 2011/11/16

600697 欧亚集团(600697)海通证券 买入 买入 34.45 2011/11/15

600780 通宝能源(600780)国金证券 买入 —— 10.78 2011/11/14

600859 王府井(600859)瑞银证券 买入 买入 48.89 2011/11/14

600887 伊利股份(600887)银河证券 推荐 推荐 —— 2011/11/16

601006 大秦铁路(601006)中信证券 买入 买入 —— 2011/11/16

601088 中国神华光大证券 买入 买入 37.18 2011/11/14

601117 中国化学(601117)安信证券 买入 买入 12.00 2011/11/14

601139 深圳燃气(601139)中信证券 增持 —— 12.70 2011/11/16

601717 郑煤机 招商证券 强烈推荐 强烈推荐 34.00 2011/11/15

601798 蓝科高新(601798) 东北证券(000686)谨慎推荐 —— 19.00 2011/11/15

601898 中煤能源申银万国 买入 买入 —— 2011/11/16

数据来源：WIND资讯

投资策略

中信证券 关注产业政策为投资主线

本轮反弹背后的核心支撑因素是投资者看到了一定的政策微调信号。而小幅回调的原因除了前期积累一定涨幅后的休整，还有外部正面和负面因素发生了一定程度的变化。市场短期可能处于震荡格局。11月政策相对平淡，市场将震荡上行。建议仍以关注产业政策为主线，包括农业、水利、环保、海洋工程、科技等主题仍可逢低布局，等待政策落实。12月份需要评估年底之前资金偏紧的压力有多大，市场有回落风险。

兴业证券(601377)流动性改善继续驱动反弹

流动性的改善，以及GDP增速放缓和通胀见顶回落带来的流动性被动改善，将继续驱动反弹行情。从时间窗口看，反弹行情的风险点或者预期的验证点预计在12月初。如果届时中央经济工作会议没有更大力度的放松措施，那么岁末年初的资金面紧张叠加房地产调控持续，可能重新引发对经济“硬着陆”的担忧。在底部反弹过程中，每次震荡都是调整持仓、逢低介入的好时机。板块强弱更多是从政策和流动性的改善，以及对经济的预期来博弈，进攻方向关注政策驱动主题。文化传媒、环保节能、信息服务等受政策推动的板块将进入强势震荡、分化阶段，后续可关注航天军工、物流、区域旅游等。

申银万国 明年或周期股成长股共振

在政策拐点和换届起点的叠加下，2012年股市有望演绎周期股和成长股共振的大行情，这将是近几年最佳的投资时机。从现在开始，股市可能演绎四段行情：第一阶段，蜜月行情-政策预调微调，市场超跌反弹，周期股与主题活跃（2011年10月底以来已开始演绎）；第二阶段，蜜月后的冷淡-政策微调基调不变，对经济担忧加剧，反弹后再次回落；第三阶段，共振行情-政策放松力度加大，周期股和成长股共振，指数大幅提升；第四阶段，约束再次出现-通胀和房价抬头约束政策放松力度。2012年全年上证综指核心波动区间2200～3000点。

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